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东方金钰存货密码 前五供应商疑似皮包公司及自然人
发布时间:2019-01-30 09:27:45    点击: 返回首页 | 家电
 

大量的媒体都在质疑东方金钰的百亿存货是假的,指出该公司可能存货造假,但问题是:如果这百亿存货果真为假,东方金钰真的只是为了一纸好看的财务报表吗?恐怕没那么简单。

  透镜公司研究连续分析东方金钰近年的财务报表后怀疑,存货或是该公司实控人赵氏家族用来淘空上市公司的工具,其账面存货余额可能并不代表着东方金钰账面上真有这么多资产,相反它可能代表着该公司到底有多少资产被实控人通过采购存货的形式掏空或转移!

  理由?

  2017年,东方金钰在整体销售毛利润率大幅下滑,存货跌价风险高悬的情况下,却一直在不停地疯恶补存货,甚至冒着资金链崩断的风险亦在所不惜,其动机实在令人费解;

  更令人费解的是,在东方金钰恶补存货过程中,赵氏家族正处于资金链崩溃、急需外部救援的前夜,且该公司的翡翠原石前五大供应商名单中惊现李干退和吴海龙两名自然人,剩下的三家中还有两家是新近成立的注册资本不高、且没有任何社保缴费记录的疑似皮包公司……

  真假存货的逻辑证据

  最近几天,关于东方金钰的存货质疑一直不断,大家质疑的核心点在于:如果东方金钰账上的96亿元存货(其中91亿为可直接用于销售的翡翠商品成品,5亿为翡翠原石)是真的,该公司为何不能变现这些存货以偿还区区20亿元左右的各类违约信用借款?

  市场上比较集中的质疑逻辑依据在于:如果按照2017年的库存周转速度,96亿元的存货,应该足够东方金钰持续销售将近一年之用,其任意一个季度的销售回款即差不多能覆盖其当前所有的违约借款;即便销售不及预期形成了部分偿债缺口,东方金钰的存货也可以用于质押借款以应付周转不足,因此理论上东方金钰应该不大可能出现如此大规模的信用违约,但问题是该公司确实违约了。

  透镜公司研究关于此案的主要质疑在于:即便完全不考虑5亿的翡翠原石,如果东方金钰的翡翠商品成品真值91亿的话,为何其2018年第二、三季度营收会出现断崖式的下滑?

  2018年第一季度,东方金钰营收17.14亿元,2017年同期为22.07亿元,同比降22.36%;

  2018年第二季度,东方金钰营收5.17亿元,2017年同期为18.62亿元,同比降72.23%;

  2018年第三季度,东方金钰营收2.29亿元,2017年同期为28.54亿元,同比降91.98%;

  东方金钰的这种营收断崖式下滑,是受国内翡翠整体消费市场环境影响?还是公司无货可卖?或是其库存商品标价虚高根本卖不出去?

(来源:新浪 编辑:值班编辑)

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